銀行理財費率“打折”再掀促銷戰(zhàn)

隨著理財市場逐步復蘇、居民投資意愿回升，理財公司審時度勢再掀費率“打折”促銷戰(zhàn)，以便盡早搶占市場份額。在分析人士看來，隨著理財公司產(chǎn)品規(guī)模的持續(xù)上升，盈利能力不斷增強，規(guī)模效應為其下調(diào)費率留出了一定空間，階段性促銷讓利消費者的行為，在留住老客戶的同時還能吸引新客戶。不過，整體來看，費率“打折”作用有限，理財公司提升市場份額仍需加強自身的資管水平及服務(wù)水平。

降低費率攬客

(資料圖片僅供參考)

理財公司再度拋出費率打折“促銷牌”。6月6日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期已有中郵理財、招銀理財、華夏理財、平安理財、寧銀理財?shù)榷嗉依碡敼緦ζ煜吕碡敭a(chǎn)品的固定投資管理費、銷售服務(wù)費率、托管費率或浮動管理費進行優(yōu)惠。

費率“打折”的理財產(chǎn)品主要涉及固定收益類和現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品。以招銀理財為例， 6月6日，該公司發(fā)布公告稱，將于6月8日對“招銀理財招睿安裕精選資產(chǎn)25月定開3號固定收益類理財計劃”給予階段性費率優(yōu)惠，固定投資管理費由0.15%降至0.02%。

華夏理財則宣布對“華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品3號”和“華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品4號”進一步開展費率優(yōu)惠，自6月8日起，兩只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品固定管理費降至0.05%/年，6月23日后，固定管理費升至0.15%/年。

目前來看，大多數(shù)理財公司費率優(yōu)惠主要針對的是固定管理費，但亦有理財公司同步下調(diào)了多項費率。例如，平安理財對“平安理財新卓越穩(wěn)健一年定開7號固收類理財產(chǎn)品”實行費率優(yōu)惠，自6月8日起，該產(chǎn)品的A、B兩種份額，固定管理費率均降至0.2%/年，銷售服務(wù)費率A份額降至0.2%/年，B份額則降至0.3%/年。

談及近期理財公司紛紛對理財產(chǎn)品展開費率優(yōu)惠的原因，普益標準研究員董丹濃認為，隨著理財公司產(chǎn)品規(guī)模的持續(xù)上升，盈利能力不斷增強，規(guī)模效應為其下調(diào)費率留出了一定空間，降低產(chǎn)品費率是為了更多讓利于投資者，同時，也是為提高市場競爭力，增加對投資者的吸引力。

搶占市場份額

據(jù)了解，銀行理財產(chǎn)品收取費率主要涵蓋銷售費、托管費、固定管理費、超額管理費、認購費、申購費、贖回費等。

自2022年“資管新規(guī)”正式落地實施后，理財產(chǎn)品市場競爭日益激烈，加之期間因市場波動出現(xiàn)的多輪“破凈潮”也讓理財公司面臨不小的挑戰(zhàn)。在產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳的背景下，多家理財公司也曾掀起費率“打折”促銷戰(zhàn)，部分理財產(chǎn)品的費率更是低至0。

“理財公司減免產(chǎn)品費率一般發(fā)生在特殊時期，比如產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳，減免費率、向客戶讓利，可以減緩產(chǎn)品凈值下跌幅度。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，不過一般費率下調(diào)都是階段性的，時間往往不長，多在1-6個月期間，個別長達一年。

隨著理財市場逐步復蘇，理財產(chǎn)品的“破凈”狀況好轉(zhuǎn)。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，存續(xù)的理財產(chǎn)品(剔除無凈值表現(xiàn)的產(chǎn)品)共計46656只，其中，有1104只單位凈值小于1，“破凈”占比為2.37%，相較于此前數(shù)千只理財“破凈”回暖趨勢明顯。

而為搶客、留客，銀行理財攬客亦愈發(fā)激烈。除階段性實行費率優(yōu)惠之外，個別理財公司在費率方面也進行了創(chuàng)新。近期，招銀理財推出的一只名為“招銀理財招卓價值精選權(quán)益類理財計劃”的權(quán)益類理財產(chǎn)品，打破公募產(chǎn)品收取固定管理費的“行規(guī)”，創(chuàng)新規(guī)定“產(chǎn)品當日累計凈值低于1元時，管理人將從下一自然日起暫停收取固定投資管理費”，引發(fā)市場關(guān)注。

在資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽看來，招銀理財推出“凈值低于1元不收管理費”，一方面反映了招銀理財對自己投資水平的自信，對投資經(jīng)理的考核和市場表現(xiàn)直接掛鉤。另一方面，也把管理人的收入跟投資者的利益做了深度捆綁，產(chǎn)品不賺錢就沒有管理費，但預計此種做法不會成為主流，此舉需要機構(gòu)在管理費收入上已經(jīng)有充分的“安全墊”。

仍需提升資管服務(wù)水平

目前來看，降低理財產(chǎn)品各項費率是理財公司較為通行的做法，不過，費率“打折”通常有時間限制，后續(xù)仍有恢復的空間。以浦銀理財為例，該公司此前就將最短持有期系列的多只產(chǎn)品費率進行調(diào)整，固定管理費分別上調(diào)了0.05-0.1個百分點。

“銀行理財公司階段性的優(yōu)惠更多配合著代銷機構(gòu)合作、發(fā)行新產(chǎn)品等時機出現(xiàn)?！敝芤銡J表示，階段性促銷讓利消費者的行為，在留住老客戶的同時還能吸引新客戶，擴大理財規(guī)模及市場份額。但從長期來說，銀行理財公司在收入、利潤等方面的考核壓力相對較大。因此預計等銀行理財規(guī)?；厣?，部分理財產(chǎn)品的費率或?qū)⒂兴厣?/p>

對于后續(xù)理財公司費率管理的趨勢，劉銀平指出，在資管行業(yè)競爭加劇趨勢下，未來降費、搶占市場是市場化發(fā)展趨勢，銀行及理財公司降費讓利現(xiàn)象將會很常見。不過作為商業(yè)化機構(gòu)，盈利依然是核心，所以降費是策略并非目的，選擇在市場行情不佳的情況下短期讓利、在投資業(yè)績良好的情況下收取更多的浮動管理費將會是普遍現(xiàn)象。

“理財產(chǎn)品費率打折能否起到提升市場份額的作用，主要看費率打折后的產(chǎn)品收益率是否有優(yōu)勢。”劉銀平認為，投資者一般對費率情況不是很了解，主要關(guān)注的還是產(chǎn)品的實際凈值波動、收益率情況。產(chǎn)品費率打折幅度一般不會太大，期限也比較短，降費率對提升市場份額作用有限，理財公司提升市場份額仍需加強自身的資管水平及服務(wù)水平。

北京商報記者 李海顏

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